HL888拿什么拯救你,我的固定收益?(2) – 消费信贷+供应链金融

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需要注意的东西,那我们这一期呢跟大家来分享一下,近两年来比较火的这个资产证券化ABS它里面的一些品类,比如说消费金融,供应链金融和汽车金融,那么其实这一块呢,对于普通消费者来说,理解起来其实比房地产更难,这也是我觉得现在消费者。 HL888拿什么拯救你,我的固定收益?(2) - 消费信贷+供应链金融

哪一家开发商?你对这家开发商可能有一些感性的认识,然后呢,可能知道这是一个二线城市的项目,还是一个四线城市的项目,你对那个区块可能有当地的市场有一定的了解,所以呢,大家对房地产呢,觉得还是比较有感觉,有直观的感觉,对那个背后的基础资产,可能自己也可以做一些小小的经验。

就是普通消费者根本不知道这个到底是个什么东西,那么我想呢,跟大家用一些比较通俗易懂的语言来跟大家讲一讲,就说这个品类它实质性的这个资产到底是什么概念,那么我们知道比如说银行那么它的这个主要的利润模式其实是我们的存贷差。 HL888拿什么拯救你,我的固定收益?(2) - 消费信贷+供应链金融

其实所有的这个金融机构都是一样的原理,那么我们可以想一想,我们去买了房地产的这个类固定收益,这是因为谁负了这个利息呢,是这个房地产的开发商,因为在开发环节当中,由于我们是可以卖期房的,所以它是高周转的一个行业,那么房地产的这个上市公司的利润率其实并不高,可能比如说百分。 HL888拿什么拯救你,我的固定收益?(2) - 消费信贷+供应链金融

的利润率能够支撑的下来的,但是由于开发的这个环节是一个高周转的环节,所以他这个盖的这个房子拿到这个产子没多久,还没有盖房子呢,他就已经可以预售了,所以这样的话呢,它的资金的利用效率非常高,就像我们以前说的,这个餐馆的翻台率特别快,每一桌只有15%,但是他一年翻三次,所以它的这个整体的利润就变成45了,所以他能够付给你15~20%左右。

这种产品所以我们要理解这个基础资产,背后他一定是一个高息的,高利润的,这样的一个实质的这个资产,它才能够提供我们一个相对比较高的固定收益,对吧,这是羊毛出在羊身上,这我们要知道,那现在大家都知道实业都是向下走的,那么我们中经常说中国是三驾马车,那我们是投资那个消费出口,那么大家看一下投资,比如说可能是用地方政府在。 HL888拿什么拯救你,我的固定收益?(2) - 消费信贷+供应链金融

的方式做很多基建啊,做很多这些道路啊,这些机械的建设,它会发行大量的地方政府债,这是投资拉动,但是呢,最近大家也看到地方政府它也在腾笼换鸟,也不再能够允许去做人大的各种担保和承诺,那政府也在打这个品类的风险,逐渐的这个在转嫁,那么这个是。 HL888拿什么拯救你,我的固定收益?(2) - 消费信贷+供应链金融

这种投资这个驱动GDP的这样一个时代,那么出口呢,大家也看到这个出口整体的认识,做外贸的朋友可能生意都不好做啊,整个人工的成本上升,而我们在海外的竞争力也在下降,所以呢,可能大家会看到这个出口它也是向下走的,那么唯有一块呢,就是消费啊,所以我们这个GDP的3驾马车。

我们把中国和美国做一个对比美国呢,它的这个平均内的居民的储蓄率是20%,中国的那个居民的储蓄率是65%,美国的这个征信的覆盖率是80%,那中国的征信覆盖率是23%,那美国呢就平均的信用卡的覆盖率是80%,那中国的信用卡的覆盖率只有20%,那看这几个数字呢,其实大家就会发现,在美国人都比较。 HL888拿什么拯救你,我的固定收益?(2) - 消费信贷+供应链金融

按消费家庭消费的这个占比是非常高的,但是呢,在中国我们还是老百姓比较喜欢存钱,所以呢,反过来说我们家庭消费占比的这个空间还很大,他还有很大的提升空间,另外呢,在美国都敢干坏事,为什么因为他这个征信信用记录是非常重要的,影响他就业,影响他买房,你看方方面面,所以人很珍惜自己的信用,因为这个征信的这个覆盖率非常高。 80%,但是呢,可能在中国有一笔信用卡没还没有完全会被这个征信覆盖,当然呢,这也有一个非常大的改善空间,未来中国的这些云计算啊云数据啊都会抓取人的各种各样的这种信用的数据,形成一个个性化的数据来为很多的民间的借贷提供这些技术的支持。就会造成说我们信用好的人跟信用不好的人没有被区隔开,所以我们都得用一个很高的借贷成本去做民间借贷,比如说我前面跟大家分享,可能我在换房的时候发现,唉,资金链断裂,我要去借钱,不管我怎么样有稳定工作,有还款能力,有还款意愿,但是都没有用,因为这个征信没有完全覆盖,所以以至于所有人的征信其实都不完整,可能没有一个金融机构呢。那样对个人去放这种无抵押的这种信用的借贷,那是非常小心的,因为我们每一个人都有可能坏账,他没有一个完整的这个征信体系,所以呢,信用好的人也要承受20%的民间借贷,利率信用差的人也是这个借贷利率,但其实这是很不科学的,因为它没有大数据去支撑,那么这也意味着我们在这个消费金融这一块,如果我们有这种借贷的这个需求的时候,如果有很多。 公司可以用技术的方式给我们大家有不同的评级,那么这个其实空间很大,因为现在个人的这个无抵押的借款的利率非常高,那么这也意味着由于这个借款利率非常高,使得这个借贷它还是一门很高利润的生意,因为它是有一个高利润的生意在那里,它才能够变成就用我们这种民间比较贵的钱转换成一个类固定收益的金融产品,大家可以理解这个其实跟房地产。去开发业,这样的一个高周转带来的高利润率来支撑一个高息,其实是一样的原理,这个就是我们理解消费金融它背后的实质是什么,就是由于我们民间的这个征信体系不完善,我们民间的借贷利率非常高,所以呢,这一个类别的资产呢,只要在坏账率可控的情况下,它就有非常高的利润率,在一个非常高的利润率和增长率,又是一个很大的市场,那么这个。市场里面它就会产生很高的融资的需求,需要我们这些资金呢,去到了这个地方,所以呢,它就会演变成ABS这样的产品,那么我们可以看到这个领域的空间还非常大,所以这个品类我们认为未来也会成为固定收益当中一个非常大的类别,比如说我们中国的家庭的这个消费呢占整个GDP的36.5%,那么发达国家只占53.4%,也就是说发达国家。 都有一半都用来消费了,中国人是比较保守比较节俭的,我们就只消费36%,但是未来90后00后那可能他们会用信用卡分期付款的方式去买iPhone是吧?也许他本来还没有达到这个iPhone的消费能力,但是他会用消费信贷来提前享受生活,人的这个消费观念,一代一代也在改变,在这里呢,跟大家分享一下消费金融板块呢,其实我们会看到最主要是因为我们的银行。以前那是他传记的存贷,他以前可能是主要是借给这个企业,由于我们这个实体经济往下,那么所以我们的企业的这个信用呢其实是下降,因为大家会听到有一些银行中小企业的坏账率大幅的飙升,那可能就使得它的这个整个的利润啊,整个生意都会受影响。还是非常棒的一个资产,如果我们能够在居民这个类别里面找到信用好的有还款能力有还款意愿的人,然后呢,就可以帮助他们用现代的方式去做消费升级。 消费金融的品牌,比如说捷信消费金融京东白条蚂蚁,包括链家我觉得都是比较有特色的,但是呢,每一个他都不克是在不同的使用场景,不同的人群对它细分的人群,也许是大学生也许是蓝领,都在不同的门类当中,它都有它自己的一个风控的。对怎样的一个人群,它的这个监控能力会比较强,第2个品类呢,也是一个比较大的类别,叫供应链金融,供应链金融也是传统的银行的业务,那么近年来呢,我们这些金融机构呢,也会发现,就是供应链金融的市场当中也有一些除了银行的其他金融机构的参与者,大家会问了,比如说类似海尔啊这些大型的央企,它们的这个供应商本来是有个账期的。那但是呢,这些金融机构会把这个账期帮他直接先付掉这些央企呢,它未来还款的意愿和能力都很强的,所以呢,这样呢,对我们来说实际上是风险可控的,只是我们帮他做了一个周转,这一个类别,它基本上时间都在6个月左右,那么大家会问了,就类似海尔这样的大型的企业,他不去问您。 高利息的产品呢,第1个原因呢就是银行机构的层层审批的流程会比较长,所以市场化的金融机构它审批程序比较简单,但随着它这个效率比较高,那第二呢可能有一些银行的,有的时候会有一些附加的条款,可能你必须在他那开户啊,开票啊,等等满足他一些其他KPI的要求,所以呢,跟市场化的金融机构呢,没有附加要求会比较简单,那么这些附加要求也会形成他额外的。那第三呢,有一些供应链金融,它可能会涉及到跨省快递和银行呢,在地域间的这个协调也不太容易,有一些金融机构呢,可能是总部一站式来谈的,也比较容易去协调,那还有一个很重要原因就是某一些大的国有的企业或者央企,它的这个周转的供应链金融的这个总金额太大。就是他的需求,他会采用多样化的金融的融资渠道来满足他一个比较大的资金的需求,但也要审慎的来挑选,就是实质的这些企业本身的这个信用等级,那最好的就是国有企业上市公司或者是某一个细分行业的龙头企业,那么它的核心的集团或者企业的主体评级也比较高,那说到这些可能大家觉得好复杂好专业,其实确实是。 背后的事情是很复杂的,也不排除有一些不好的金融机构,它是挂羊头卖狗肉打着这种名义,但是实际上呢,没有做到资金监管,没有做到专款专用,所以呢,也建议大家也要特别谨慎的选择你购买的渠道,那么今天呢,在这个ABS这个品类呢,我们简单跟大家分享到这里,那其实这个品类呢,也是普通老百姓比较难以掌握的,我也很建议大家呢,比较神圣的选择。买的渠道,那由这个渠道的专业的机构帮你去做风控的判断,售前售中售后的跟踪金融行业呢,其实还是信息非常严重的不对称,作为个人消费者仅凭一些简单的销售资料去做购买的决定,付出几百万的这样的一个投资金额去买一个那个的时候,其实实质风险还是比较大。

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